Europos centrinis bankas (ECB) ragina imtis suderinto požiūrio į skaitmeninį turtą ir paskirstytosios knygos technologiją (DLT) kaip dalį platesnio masto pastangų sukurti „skaitmeninio kapitalo rinkų sąjungą“ Europoje.
Savo svarbioje kalboje Bundesbanko simpoziume apie mokėjimų ateitį ECB Vykdomosios valdybos narys Piero Cipollone išdėstė ambicingą planą, kaip pertvarkyti susiskaidžiusias Europos kapitalo rinkas, panaudojant žetonų ir DLT technologijas.
Cipollone pasiūlymas pateiktas Europai grumdamasi su nuolat susiskaidžiusiomis kapitalo rinkomis, nepaisant ilgus metus trukusių integracijos pastangų. Dabartinė aplinka, kurioje yra 35 skirtingi biržų sąrašai ir 41 prekyba, sukelia didelių finansų sistemos neveiksmingumo visame žemyne.
„Tokenizavimo ir DLT pažadas slypi sukūrus skaidrią knygą, kuri leistų atlikti tris pagrindines prekybos turtu funkcijas – derybas, atsiskaitymą ir saugojimą“, – aiškino Cipollone.
„Įsivaizduokite ateitį, kai pinigai ir vertybiniai popieriai nebėra elektroninėse buhalterinėse sąskaitose, o „gyvena“ paskirstytose knygose, laikomose prekiautojų tinkle, kurių kiekviena turi sinchronizuotą kopiją.
Šis perėjimas nuo tradicinių centralizuotų knygų prie paskirstyto modelio galėtų supaprastinti operacijas, sumažinti išlaidas ir galiausiai sukurti vieningesnę Europos rinką – tokią, kuri būtų sukurta nuo pat pradžių ir tinkanti mūsų šiuolaikiniame, tarpusavyje susijusiame finansų pasaulyje.
„Remiantis kai kuriais skaičiavimais, automatizavimas ir išmaniosios sutartys galėtų sumažinti metines infrastruktūros eksploatavimo išlaidas pasaulinėse kapitalo rinkose maždaug 15–20 mlrd. USD“, – aiškino Cipollone.
Tačiau ECB vizija neapsiriboja vien išlaidų mažinimu.
Cipollone pasiūlymas yra esminis Europos finansinės infrastruktūros pergalvojimas, sutelktas į vieningą Europos knygą arba sąveikių DLT platformų ekosistemą.
„Vienas iš būdų tai pasiekti būtų pereiti prie Europos knygos, kuri būtų vienos platformos sprendimas, kuriame turtas ir grynieji pinigai būtų kartu vienoje grandinėje“, – sakė Cipollone.
„Šioje knygoje būtų atsižvelgta į technologinį sudėtingumą, neveiksmingumą ir susiskaidymą, kurie šiuo metu trukdo integruoti Europos tradicinio turto kapitalo rinkas.
Vienos Europos knygos koncepcija iš esmės pakeistų esamą TARGET2-Securities sistemą į DLT pagrįstą, vieningą finansų rinkos infrastruktūrą. Labai svarbu – ir galbūt prieštaringai vertinama blokų grandinės diasporos cypherpunk anarchistų pogrupis – Cipollone pabrėžė, kad centrinio banko pinigai yra pagrindinis atsiskaitymo turtas šioje naujoje skaitmeninėje ekosistemoje.
„Jei galutiniai vartotojai – šiuo atveju įmonės ir investuotojai – reikalaus „grandinės“ mokėjimo priemonės, kuri sklandžiai palaikytų automatizuotas operacijas per DLT, sprendimo, kaip atsiskaityti už operacijas centrinio banko pinigais, nebuvimas gali paskatinti bankus ar stabilių monetų emitentus siūlyti privačių pinigų alternatyvų“, – aiškino Cipollone.
„Nuolatinis perėjimas nuo centrinio banko pinigų prie komercinių bankų pinigų ar stabilių monetų gali sutrikdyti esamą dviejų pakopų pinigų sistemą ir kelti grėsmę finansiniam stabilumui, nes pakenktų centrinio banko pinigų, kaip nerizikingo atsiskaitymo turto, vaidmeniui.
Siekdamas išspręsti šią problemą, ECB aktyviai tiria būdus, kaip integruoti centrinio banko pinigus į DLT pagrįstas sistemas. Cipollone pabrėžė šiuo metu vykstančius Eurosistemos bandymus, skirtus DLT sąveikai su centrinių bankų atsiskaitymo sistemomis išbandyti, kuriuose dalyvauja apie 60 pramonės dalyvių.
„Mūsų tikslas yra palengvinti atsiskaitymą centrinio banko pinigais už didmenines DLT turto operacijas, taip pasinaudojant finansų sektoriaus priimta DLT sistema, siekiant pašalinti esamus trūkumus, susijusius su Europos kapitalo rinkų susiskaidymu“, – paaiškino Cipollone.
ECB skaitmeninės kapitalo rinkų sąjungos vizija nėra be iššūkių. Cipollone pripažino galimą nekoordinuoto požiūrio į DLT diegimą finansų sektoriuje riziką.
Siekdama sumažinti šią riziką ir vadovauti darnios skaitmeninės finansinės infrastruktūros kūrimui, Cipollone pasiūlė du galimus kelius.
„Europos knyga galėtų sujungti žetonines centrinio banko pinigų, komercinio banko pinigų ir kito skaitmeninio turto versijas bendroje programuojamoje platformoje.
„Nors centriniai bankai suteiktų platformą arba, taip sakant, „bėgelius“, rinkos dalyviai tiektų turinį arba „traukinius“.
Tačiau, pripažindama galimus vienos, vieningos sistemos trūkumus, Cipollone taip pat pateikė alternatyvų požiūrį:
„Viena vieningos knygos rizikų yra ta, kad pasirenkamas vienas technologinis sprendimas, o ne visi kiti. Kadangi juo naudosis visi rinkos dalyviai, jie bus mažiau linkę ieškoti ir propaguoti alternatyvius inovatyvius techninius sprendimus, teikiančius tas pačias paslaugas.
„Todėl kita galimybė būtų leisti koordinuotai plėtoti visiškai sąveikių techninių sprendimų ekosistemą. Toks lankstumas būtų naudingas, nes jis geriau pasitarnautų specifiniais naudojimo atvejais ir senų bei naujų sprendimų sambūviui.
Cipollone pabrėžė, kad šios skaitmeninės transformacijos sėkmė priklauso nuo glaudaus centrinių bankų, reguliavimo institucijų ir rinkos dalyvių bendradarbiavimo. Jis paragino sukurti išsamią Europos skaitmeninio turto reguliavimo ir priežiūros sistemą, kuri būtų grindžiama ES bandomuoju DLT režimu.
„ES įstatymų leidėjai ir reguliavimo institucijos turi progą sukurti visapusišką europinę reguliavimo ir priežiūros sistemą, kuri palaikytų finansinę skaitmeninio turto integraciją, kartu apsaugodama rinkos dalyvius ir išsaugant pagrindines infrastruktūras“, – pareiškė Cipollone.
ECB svarstymas dėl tokenizacijos ir DLT žymi reikšmingą centrinio banko mąstymo pokytį, atspindintį vis didesnį šių technologijų potencialo tobulinti ir transformuoti esamas finansų sistemas pripažinimą.
Nors kelias į priekį nėra be kliūčių, „Cipollone“ vizija yra drąsus bandymas panaudoti „blockchain“ technologiją, siekiant išspręsti ilgalaikes esmines Europos finansinės infrastruktūros problemas. Jei jo planas bus sėkmingas, jis gali sukurti labiau integruotą, veiksmingesnę ir konkurencingesnę kapitalo rinką žemynui, turinčią geresnes sąlygas konkuruoti pasauliniu mastu skaitmeniniame amžiuje.
„Priimdami šį technologinį pokytį, mes ne tik reaguojame į pokyčius, bet ir aktyviai dalyvaujame kuriant veiksmingesnę, novatoriškesnę ir atsparesnę Europos finansinę ateitį“, – apibendrino Cipollone.
Žiūrėkite: perėjimas prie Web3 naudojant AWS ir BSV blokų grandinę
title=”YouTube” vaizdo įrašų grotuvas” frameborder=”0″ enable=”pagreičio matuoklis; automatinis paleidimas; iškarpinė-rašymas; šifruota medija; giroskopas; paveikslėlis paveikslėlyje; bendrinimas internete” referrerpolicy=”strict-origin-when-cross- origin” allowfullscreen=””>